L’indice phare de la Bourse de Francfort, le DAX, enchaîne les records depuis le début de l’année. Ce vendredi, il a franchi la barre des 23 542 points, en progression de 0,8 %, marquant une hausse de 18,3 % depuis janvier. Des performances qui en font le meilleur élève des grands indices mondiaux.
Un climat économique apaisé
Plusieurs facteurs expliquent cette envolée. En premier lieu, la baisse des tensions commerciales entre les grandes puissances économiques. L’annonce d’un accord commercial entre Londres et Washington, jeudi, a renforcé la confiance des investisseurs, dissipant les craintes liées aux politiques protectionnistes de l’ancien président américain Donald Trump.
Selon Goldman Sachs, le DAX est l’indice des pays développés le plus exposé à l’incertitude commerciale. Il avait ainsi chuté de 12,5 % début avril après l’annonce de droits de douane réciproques par les États-Unis. Mais la détente des relations commerciales a permis à l’indice allemand de rebondir et d’effacer ses pertes.
La stabilité politique renforce la confiance
Le retour de la stabilité politique en Allemagne a également joué un rôle clé. L’élection de Friedrich Merz au poste de chancelier, le 6 mai, a rassuré les marchés. Les investisseurs saluent l’arrivée d’un dirigeant perçu comme favorable aux affaires et à la relance économique.
Cette victoire des conservateurs, suivie de la formation rapide d’un gouvernement, a mis fin à une longue période d’incertitude. Pour mémoire, l’Allemagne était sans gouvernement depuis novembre, et son économie semblait à l’arrêt après trois années de stagnation.
Des indicateurs économiques résilients
Les statistiques économiques viennent confirmer cette embellie. Les chiffres de la production industrielle publiés jeudi ont dépassé les attentes. Deutsche Bank estime que la croissance du PIB a accéléré à la fin du premier trimestre et au début du second.
Les analystes de Bank of America notent également que les indicateurs économiques mondiaux ont résisté en avril, malgré les incertitudes géopolitiques.
Les investisseurs misent sur le plan d’investissement
L’optimisme des marchés s’explique aussi par l’annonce d’un plan de relance massif de 1 500 milliards d’euros, négocié par les conservateurs et les sociaux-démocrates. Ce plan prévoit d’importants investissements dans la défense et les infrastructures, secteurs stratégiques pour la première économie européenne.
Les valeurs de la défense en profitent particulièrement. Rheinmetall, géant de l’armement, a vu son cours bondir de 178 % depuis janvier, devenant l’un des principaux moteurs de la hausse du DAX en 2025.
Les perspectives économiques s’éclaircissent
Cette dynamique devrait se poursuivre. Selon les dernières estimations des économistes interrogés par Bloomberg, la croissance de l’Allemagne pourrait atteindre 1,2 % en 2026 et 1,5 % en 2027, contre 1 % et 1,2 % anticipés en début d’année.
Les fonds d’investissement pariant sur les actions allemandes ont d’ailleurs enregistré des flux nets de 4,2 milliards d’euros en février, un record depuis 2015.
Donis Kanga Grandes Lignes
